Dsx/Bvmac : La Cosumaf prône le rapprochement

Eric Vincent FOMO |26/10/2009 | Cameroun Tribune |

Le président Alexandre Gandou l’a affirmé samedi à Douala lors d’un point de presse en prélude à l’atelier régional du marché financier de la Cemac.

Harmoniser la réglementation, les règles de fonctionnement et éventuellement de double cotation des deux bourses, créer un cadre de coopération entre les régulateurs et instituer le passeport Cemac. Telles sont entre autres, les propositions faites samedi dernier à Douala, lors d’un point de presse, par le président de la Commission de surveillance du marché financier de l’Afrique centrale (Cosumaf), pour rapprocher la Douala Stock Exchange (Dsx) et la Bourse des valeurs mobilières de l’Afrique centrale (Bvmac), les deux places boursières de l’Afrique centrale. Selon Alexandre Gandou, ce rapprochement ne signifie pas la fusion ou l’exclusion d’une des deux bourses. Il s’agit plutôt de se mettre ensemble pour être efficace, pour construire le développement économique de la sous-région. Un cabinet d’études extérieur sera chargé de fusionner les deux réglementations des deux bourses pour n’en faire qu’une seule. Le passeport Cemac sera un document d’information, un contrat moral qui permet à un émetteur d’aller chercher l’épargne sur le marché financier.

Cette position du régulateur sera discutée lors de l’atelier régional sur « le développement du marché financier en Afrique centrale » qui se tient jeudi et vendredi prochains à Douala. Demain mardi déjà, la Cosumaf rencontrera les acteurs du marché financier au siège de l’agence de la BEAC à Douala. Suivra mercredi, une réunion du collège de la Cosumaf. 10 ans après le lancement du marché financier dans la CEMAC, le nombre d’opérations réalisées à ce jour sur les deux marchés financiers reste faible. Le total des fonds levés sur les marchés financiers de la CEMAC s’élève à environ 157,4 milliards de Fcfa. Cette contribution relativement faible au financement des économies est liée à la faiblesse de l’offre de titre depuis la création des deux bourses. L’animation du compartiment « action » reste exclusivement le fait du marché camerounais avec trois émissions ayant permis de mobiliser environ 18,5 milliards de Fcfa. Le compartiment obligation, lui, a enregistré un total de levée de fonds de 138,9 milliards de Fcfa essentiellement sur le marché financier régional.

Au regard de cet état des lieux qui pose la question de la viabilité de ces deux structures boursières, il ressort que le marché de la CEMAC demeure très peu développé et reste caractérisé par une offre de titres relativement faible au regard des besoins de financement importants en matière d’investissement public et privé. Le marché financier ne joue pas encore un rôle significatif dans le financement de l’investissement en Afrique centrale. Alors qu’aujourd’hui et plus que jamais, ce compartiment du financement de l’économie doit occuper le rôle qui est le sien en permettant d’assouvir les besoins de financement à long terme des acteurs économiques.

L’atelier régional a donc pour but de bâtir un marché financier régional harmonisé et intégré qui permet de contribuer efficacement au financement de la croissance dans la zone CEMAC. Les acteurs de marché, les décideurs et les experts, après un échange d’expériences vont, sur la base de la « feuille de route en vue de redynamiser le marché financier régional » qui est proposé, s’assurer du schéma optimal de rapprochement des deux marchés et insuffler les mesures idoines pour développer ledit marché.